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市净率市盈率哪个重要(两者作用对比分析)

发布日期:2022-02-16  正穗财税一站式企业服务平台 浏览:

在日常跟别人交流股票时,通常会讲到估值,涉及估值的判断,使用市盈率这个指标比较多。市盈率是相对估值,计算公式是股价/每股收益,反映的是投资者给予企业价值增长的情况。

市净率市盈率哪个重要(两者作用对比分析)

市盈率适用于弱周期行业,比如食品饮料、医疗、酿酒、公共服务等行业,不管经济处于怎样的周期,我们都要用到酱油、都要去看病、都要用电,也会喝牛奶、喝茅台,这种必须消费品,受经济影响比较小,业绩与盈利比较稳定,产品价格波动不会很大,需求一直会存在,用pe来进行估值是比较合适的。

白酒的合理pe在10到30左右,因为对于白酒行业,业绩增速要维持在30%以上,是比较难的。因此,对弱周期的行业进行估值,一般是用市盈率,计算公式的分母是每股收益,代表的是企业的盈利情况,估值时要对企业的未来盈利进行判断。以贵州茅台为例,如果我们判断未来需求维持现有水平,价格上涨空间不大,盈利增速不高,那么,现有的pe如果过于乐观的话,股价就会有调整的需求。

相对估值指标中,除了市盈率之外,常用的还有市净率。对于强周期行业,市盈率不太适合,以煤炭行业为例,经济下行时,煤炭企业需求不振,压缩产能,同时成本较高,就会出现亏损的情况,盈利为负,得出来的市盈率也为负,这就没办法来衡量估值高低了。

所以,这时候就要用到市净率,其计算公式是股价/每股净资产,拥有大量固定资产并且账面价值较为稳定的行业,比如银行、保险、房地产等重资产行业,那么,怎么用市净率看估值高低呢?以银行为例,当股价低于每股净资产时,被称为破净,市净率小于1,说明资产被低估了,后市就会有回归价值的股价增长空间。市净率不适合轻资产的行业,比如软件、传媒娱乐等,这类企业就要看成长性了,用peg会更合适。

市盈率和市净率都可以用以体现公司价值的高低,只是适用的行业不一样,要根据行业的属性,来选择合适的估值指标。

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